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其實我平常是沒什麼在學習投資的，但其實有點閒錢後，好好去學習怎麼投資跟理財真的也滿重要的，剛好最近也買了線上課程加減學，所以這裡就當做是一個隨手筆記吧
1. 持用資產還是交易標的 ?
投資 : 投資 是一種持有資產並預期會有穩定獲得報酬的一種行為，可以想像一下買下一個果園，透過賣掉這個果園所生產出來的水果，可以獲得穩定的收入，這就是投資
投機 : 投機則是一種希望透過交易某種標的的過程，而賺到價差的一種行為，可以像想像一下你買了一顆寶石，然後試圖找到願意出更高格的人把它賣掉，透過低買高賣而賺到一大筆錢，這個就叫做投機
2. 你是賺取收入還是價差 ?
投資 : 一般來說持有房子會有租金，持用股票會有股息，持有債卷則會有利息，這些都投資常見的工具，目的在賺取這些資產所產生的收入，如果資產本身也能增值，讓投資者賺到價差，當然更好
投機 : 而黃金、石油或是鑽石這些交易工具，不但沒有產出，甚至它的保管成本跟運輸成本都不低，只能透過這些標的的交易來賺取價差，這些就比較接近投機工具了
投資是以賺取收入為主
投機是以賺取價差為主
3. 你是長期持有還是短線交易 ?
投資 : 如果你持有一個資產超過一年，甚至10年以上，那是一種投資
投機 : 如果你持有一個資產不到一年，甚至連一天都不到，甚至連一天都不到，那就是投機了
1. 因為價值的創造需要時間
2. 短期其實會有無法預測的一些波動
例如以投資台積電的股票為例，持有10年跟持有1天到底有什麼差異? 若只持有1天的台積電股票，這家公司的價值幾乎沒有任何變化，你的交易其實只是想用更高的價格賣給比你更晚買的的來賺錢而已，但假設一股台積電的價值現在是250元，你用250元買進，用260賣出，你賺了10塊錢沒有錯，可是買的人用260元的價格買進了價值250的股票，他其實是損失了10元，雖然交易是你情我願的。看法也不一定一樣，但台積電本身的價值在短時間內沒有太大變化，賺賠其實只是來自於資訊落差，把相同價值股票換手的過程中，你賺到的就是別人賠掉的，或是你賠掉的就是別人賺到的，這種短期的零和遊戲其實就是在投機，因為交易過程中並沒有創造出價值來。
但如果你持有台積電的股票長達10年，就不一樣了，台積電可能業續很好，公司的價值一直在提高，股價也一直上漲，你可能用250元買進，但是經過10年後，股價可能已經漲到了1000，而這漲幅幅度完全反應了公司的價值，這就是一種投資，你的持股過程這公司不但創造了價值，而且所有持股人都共享利潤沒有賠到錢，所以
長期持有才是投資
短期交易其實就是投機
4. 承擔的風險是大或小 ?
投資 : 投資所承擔的風險有一定的限度
投機 : 投機所承擔的風險常常是完全賠光
例如買房子好了，有可能會承受房價下跌的危險，畢業投資總是有賺有賠，沒有穩賺不賠的投資，但是你如果發現說一棟 1000 萬的房子跌到了 500 萬，這已經是相當嚴重的經濟危機了，幾乎不太可能會發現說，有房子的價值完全歸零的現象，可是像是一些期貨或是選擇權等衍生性的金融商品，你很有可能把所有投入的錢都賠光，所以如果你只是買單一一家公司的股票這家公司一旦倒閉 你就一無所有了，這個在風險上面可以說是在投機，可是你如果多持有幾家公司的股票，即使裡面有一家公司倒閉，你還保有大部分的資產，那這個就比較接近是一個投資，
而降低風險不一定只能靠分散持有更多的資產，還可以靠努力研究自己所投資的資產，你研究得越徹底你投資的時候所承擔的風險就會越少，至於那些不懂卻敢買的人，很顯然就是在投機了
有賺有賠其實是一個投資
但是有去無回 這個很顯然是一個投機
5. 你的資金是自己辛苦存的還是借來的 ?
投資 : 投資者通常依靠的是自己的儲蓄而獲得投資的資金
投機 : 但是投機者往往會融資來擴大自己可以投資的金額
例如現在買進一張台積電的股票，大概需要 25 萬元左右的現金，你如果存到了 200 萬，用自己的錢可以買進 8 張，這個是一個投資行為。
但是如果你只存到了 50 萬元的現金，另外透過各種方式借來了 150 萬，一樣買進 8 張，後來台積電漲了一倍，你賣掉所有的股票 拿回 500 萬，把 150 萬元的借款還回去，手頭上還有 350 萬元，跟原本的那個 50 萬本金相比，你等於賺了 6 倍之多，這種方式就叫做槓桿操作，看對方向的話 你可以放大賺錢的倍數，但是如果台積電的股價不是漲一倍而是腰斬，你不但本金完全全賠光光，甚至還還不起借來的錢。
以自己的資金來投資，透過複利效應讓資產穩定成長，這個是一個投資行為
但是如果以槓桿操作，融資來賺取價差，這個就是一個投機行為
6. 聽到一個消息，先徹底的研究 還是趕緊進場
投資 : 先徹底的研究 還是趕緊進場，寧可放過機會也不會貿然投資
投機 : 但是投機者則會積極 而且毫無畏懼，一有機會就寧可錯殺也不肯放過
例如同樣看到一則新聞，說台積電接到了蘋果 iPhone 的7 奈米訂單，投資者會去找更多的資訊來檢驗這個消息是利多 還是利空，它到底是不是真的，接到訂單聽起來好像是好消息，但是先進的 7 奈米製程，可能它的成本很高 良率很低其實不太能賺錢，反而那些成熟的製程訂單也許更賺錢一點，投資者會做很多的研究，在研究的過程中，會發現很多投資不值得做，而放棄的一些現象，
但是投機者一聽到風聲、風吹草動 他馬上就會行動，深怕自己比別人晚了一步而錯失良機，好處是他可以早一點進場，而有機會撿到便宜，但是也常常買進一些根本自己都不了解的標的，連賠錢的都不知道為什麼
投資者往往持續學習而且越來越有智慧，表現越來越穩定
但是投機者的成功往往無法複製，表現永遠時好時壞，看起來只憑運氣
7. 策依據是根據的基本因素，還是市場情緒
投資 : 投資者的決策依據，通常是根據一些很基本的評估標準，像是公司的財務表現、國家的經濟指標 或是市場的規模大小
投機 : 投機者的決策依據，則是根據一些能反映市場情緒的心理指標，像是技術分析的圖表、分析師的盈餘預測，或是未來的成長預期
每一位投資者都有自己對於投資標的估值的方法，舉例來說，今年台積電的每股盈餘為 12 元，那以 250 元的股價來看的話，本益比是在 20 倍以上，這可能對大多數的投資人來講是一個過於昂貴的價格了，又例如一棟房子的那個成本是 1000 萬，每年可以收到的租金是 60 萬元，算下來每年的報酬率大概有 6% 左右，對於很多投資人來講這是一個很划算的投資。
但是投機者並不是這樣評估的，而是去看說這種東西 要投資的標的，它到底未來還會不會漲，技術分析常用的一些指標，就是透過統計的一些方法，把過去的一些價量所呈現出來的投資人情緒，當把它表現出來，而當投資人買進的力道越來越強，股價持續上漲就會認為說，這樣的表現應該還可以持續下去，即使本益比或是配息的殖利率分析起來股價都太貴了，但是市場上面還是會熱烈的追捧，技術指標會強力的建議買進，投機者仍然會進場。
所以投資者不太在乎行情，或是他更傾向於說反著行情投資，在低點買進有價值的一些投資標的
投機者會很在乎走勢，而且只買那些過去已經上漲，而且認為會有慣性持續上漲的標的
8. 預期報酬是每年幾%，還是幾倍?
投資 : 投資者的預期報酬跟市場不會相差太多，例如說每年 10 到 20%，這是很合理的
投機 : 而投機者的預期報酬則會以倍數為單位
最厲害的投資人 股神巴菲特，過去 50 年的平均年化報酬率也才 20%，而美股過去 200 年的平均年化報酬率大概是 10%，所以投資者不會去預期自己的投資可以每年翻倍再翻倍，但是投機者卻預期說想要一兩年內用 10 萬的本金賺到好幾千萬
你的預期報酬是多少呢?而這樣的預期 是基於什麼樣的基礎，而你 到底是投資者還是投機者
總結
那麼投資大師們又是如何定義這件事情的呢 ? 基金教父 約翰伯格在投資還是投機 這本書上面就說到經濟學家所定義的價值創造，是指那些可以為社會增加福祉的活動，而”尋租”則是指那些總體上來看其實是減少社會福祉的活動，這兩者在本質上面迥異，並且認為金融系統的一些投機行為是一種典型的尋租例子，作為交易對手的雙方，一個是贏家 一個是輸家，但是交易成本會讓整個交易的活動變成一個淨虧損，所以如果你不確定自己的行為到底是投資還是投機，不妨想想看你這個交易行為有沒有為社會創造價值，
- 買了房子當房東來賺租金，有沒有為社會創造價值 – 有
- 長期投資台積電，當台積電的股東 – 有
- 定期定額投資台灣 50，讓資產跟著台灣的經濟成長 – 有
所以透過投資不但自己的資產可以穩定成長，而且也為社會創造了價值
